Финансовые результаты «Яндекса» за 2025 год
По итогам 2025 года «Яндекс» зафиксировал замедление темпов роста выручки: показатель снизился до 32%, а общий объём выручки превысил 1,4 трлн руб. Хотя динамика по‑прежнему положительная, она заметно уступает результатам предыдущих лет: в 2024 году рост составлял 37%, а в 2023‑м — 53%.
Схожая тенденция прослеживается и по другим ключевым метрикам. Рост скорректированной EBITDA сократился с 56% в 2024 году до 49% в 2025‑м (280,8 млрд руб.). Темпы прироста скорректированной чистой прибыли и вовсе снизились более чем вдвое. При этом компания подчёркивает, что на фоне расширения масштабов бизнеса сохраняет устойчивый прирост абсолютных показателей и значительный запас ликвидности.
Особого внимания заслуживает рекламная выручка: в 2025 году она выросла на 13,5%, достигнув 449,1 млрд руб. Компания впервые отдельно раскрыла данный показатель. На 2026 год «Яндекс» прогнозирует рост общей выручки на 20%.
Финансовая устойчивость компании остаётся на высоком уровне. Соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA на конец 2025 года составило всего 0,2. Общий долг оценивается в 269,7 млрд руб., а скорректированный чистый долг даже сократился — до 47,7 млрд руб. (в 2024 году — 48,5 млрд руб.). Кроме того, менеджмент планирует предложить совету директоров увеличить дивиденды за 2025 год на 37,5% — до 110 руб. на акцию. Объём капитальных затрат (CAPEX) при этом составил 10,1% от выручки, или 145,9 млрд руб.
Анализ по бизнес‑сегментам показывает неоднородную динамику. Наиболее заметное замедление произошло в сегменте «Поисковые сервисы и ИИ» (включает «Поиск и Портал», «Сервисы объявлений» и «Устройства и Алиса»): выручка выросла лишь на 10%, до 551,2 млрд руб. Для сравнения: в 2024 году «Поиск и Портал» демонстрировали рост на 30%, а «Сервисы объявлений» — на 41%. В сегменте «Плюс и развлекательные сервисы» (Яндекс Плюс, Яндекс Афиша, «Плюс Студия») темпы роста снизились с 47% до 32%, а выручка достигла 120,8 млрд руб.
Эксперты оценивают итоги года как умеренно положительные. Среди главных причин замедления называют:
- сокращение рекламных активностей в ряде отраслей;
- исчерпание потенциала роста на рекламном рынке;
- усиление конкуренции (в контентном сегменте растёт влияние VK, в e‑com — маркетплейсов);
- исключение эффекта низкой базы.
При этом аналитики подчёркивают, что компания сохраняет высокую финансовую устойчивость благодаря низкому уровню долга и хорошему покрытию процентных платежей за счёт EBITDA.
В числе потенциальных рисков выделяют:
- возможное повышение налоговой нагрузки из‑за роста налога на прибыль;
- долгосрочное влияние перехода пользователей к ИИ‑ассистентам и генеративным моделям, которое может изменить структуру выручки.
Примечательно, что уже 17 февраля 2026 года «Яндекс» запустил рекламу в чате со своей нейросетью — это первый шаг в адаптации к новым поведенческим трендам.
Кадровые изменения также отражают стратегические приоритеты. Общая численность персонала сократилась на 2%, но при этом численность основного персонала выросла на 9%. Это свидетельствует о целенаправленной оптимизации: компания сокращает низкоквалифицированные позиции, одновременно наращивая штат высокооплачиваемых IT‑специалистов.
Таким образом, несмотря на замедление роста, «Яндекс» сохраняет устойчивость и демонстрирует способность адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.
Рубрика: Новости
Дата: 18-02-2026
Теги: Яндекс